ETF 15편 - 블록체인 산업에 투자할 수 있는 BLOK 알아보기

안녕하세요 

오늘은 블록체인 산업에 투자할 수 있는 BLOK에 대해 알아보도록 하겠습니다. 

 

우선 블록체인에 대한 개념부터 알아보도록 하겠습니다. 

간단하게 설명하면 블록체인은 온라인 거래 데이터를 블록행태에 저장하고 암호화 기술을 이용하며 블록과 블록이 서로 연결되어 네트워크를 형성합니다. 

 

소개배경 

블록체인 시장에서 큰 비중을 차지하고 있는 암호화폐에 대해 많은 의견이 갈리는 모습을 볼 수 있습니다. 어떤 이들은 비트코인이 10만 달러를 돌파할 것이다. 어떤 이들은 비트코인의 가치는 제로다 이렇게 주장을 합니다. 

 

지난 2017~2018년 대중들이 비트코인을 포함한 암호화폐에 많이 투자한 시기 비트코인 가격은 2018년 초까지 천정부지로 올랐고 2018년 초 한국정부의 암호화폐 거래소 폐쇄 언급, 중국 정부의 규제 등 여러 악재가 겹치면서 비트코인과 그 외 알트코인들은 하락세로 접어들었고 2020년까지 횡보와 하락세를 지속해왔습니다. 2020년 코로나 바이러스 위기로 미국을 필두로 세계 중앙은행들은 금리인하 및 양적완화 정책을 시행했고 이에 따라 시중에 유동성이 증가하는 상황이 전개되었습니다. 2020년 말 2021년 초 백신의 보급화로 경제활동 정상화 기대감 등으로 인플레이션 우려가 높아졌고 이에 따라 인플레이션 헷지 차원에서 암호화폐 시장에 기관 투자자를 비롯한 수많은 투자자가 유입되었습니다. 특히 2021년 초 일론 머스크의 테슬라 비트코인 매입 및 결제 지원 소식이 알려지면서 암호화폐 시장은 급등했고 다양한 기관이나 기업에서 비트코인 등 암호화폐를 받아들임에 따라 2021년 5월까지 상승세를 유지합니다. 21년 5월 이후 머스크의 비트코인 결제 지원 중단 소식과 중국 정부의 규제 등 여러 악재가 겹치면서 암호화폐 시장은 50% 이상 조정을 받았습니다. 이렇게 암호화폐 시장을 간단히 보면 호재와 악재가 섞이면서 상승과 하락을 반복하고 가격의 상단과 하단이 점차 높아지는 모습을 볼 수 있었습니다.

NFT는 대체 불가능 토큰으로 쉽게 말해 세상에 하나뿐인 토큰입니다. 복제되기 쉬운 디지털 사진이나 작품에 고유값을 부여해 작품의 소유자나 거래 정보 등을 블록체인에 등록하여 위조가 불가능하게 됩니다. NFT에 대해 아직까지 말들이 많습니다. NFT는 풍부한 유동성이 불러온 거품이다. NFT와 일반적인 작품과 차이가 어떤 것이냐 등 다양한 의견이 존재합니다.

 

 

ETF 소개 

운용사 Amplify Investments

상장일 2018년 1월 16일 

수수료 0.71%

배당 0.52%

자산규모 $1.17B

일 평균 거래량 $15.09M

보유주식수 45개 

 

티커부터 어떤 테마의 ETF인지 알수 있듯 BLOK이고, BLOK의 운용사는 생소할 수 있지만 Amplify Investments입니다. 상장일은  2018년 1월 16일로 블록체인이 대중들에게 크게 인식되기 시작한 시기입니다. 수수료는 테마형 ETF 치고도 약간 비싼 0.71%이며 배당은 0.52%로 그렇게 매력적이지는 않습니다. 자산규모는 한화로 1조 3000억 수준으로 그렇게 큰 ETF는 아닙니다. 일 평균 거래량은 한화로 170억 원 수준으로 큰 금액을 투자하실 때 거래에 차질을 빚을 수 있습니다. 보유주식수는 45개로로 테마형 ETF 성격을 보입니다.

부가 설명을 덧붙이자면 BLOK는 비트코인이나 이더리움 등 암호화폐를 직접 보유하지 않고 블록체인과 관련있는 기업에 투자하는 ETF입니다. 암호화폐를 직접적으로 보유하는 ETF는 아직까지 SEC(미 증권거래위원회) 승인이 나지않았고 관련 ETF들을 준비 중인 자산운용사들은 SEC의 승인을 기다리는 중입니다.

 

 

투자 중인 국가 

BLOK이 투자 중인 국가는 미국, 캐나다, 일본, 영국 등 다양한 국가에 투자를 하고있고 그중 미국과 캐나다, 일본의 비중이 높은 모습을 볼 수 있습니다. 국가별로 어느 정도 분산이 돼있어 다양한 국가에 투자하시고 싶은 분들에게는 괜찮은 ETF라고 생각합니다. 

BLOK은 주로 선진국에 투자를 하고 있으며 신흥국에도 투자를 하고 있으나 그 비중은 미약한 모습을 볼 수 있습니다. 신흥국 비중이 낮아서 신흥국 통화 가치 하락 등 통화 리스크를 피할 수 있을 것으로 보입니다. 신흥국에 투자를 더 하고 싶은 분들은 다른 ETF를 고려하는 것이 좋을 듯합니다. 

 

보유주식

BLOK가 투자 중인 종목 수는 45개이며 보유종목으로는 익숙한 기업들이 몇몇 보이는데 그중 첫번째로 회사의 현금과 회사채 발행을 통해 비트코인에 투자한 마이크로스트레티지와 암호화폐 구매 서비스를 제공하고 앞으로 암호화폐 관련 사업을 확장할 예정인 스퀘어와 페이팔, 암호화폐 채굴에 그래픽카드가 사용되는데 이에 엔비디아도 포함돼 있는 모습을 볼 수 있습니다. BLOK의 상위보유 종목 비중은 42.78%로 높은 수준을 유지하고 있고 해당 기업들의 주가 흐름에 따라 BLOK의 주가 흐름은 영향을 받을 수 있습니다. 

 

기업규모 

BLOK은 대형주, 중형주, 소형주에 고르게 투자를 하고 있는 모습을 볼 수 있고 대형주의 펀더멘털 안정성과 소형주의 높은 성장률을 감안한다면 괜찮은 포트폴리오 구성이라고 생각합니다. 

 

밸류에이션 

블록체인이라는 혁신적인 테마를 갖추고도 그렇게 높지 않은 밸류에이션을 보이고 있습니다. S&P500의 PER보다 낮은 19.74이며 

PBR은 4.38를 기록함으로써 의외로 높지 않은 밸류에이션을 보이고 있습니다. 이점은 투자시 장점으로 장점으로 작용할 수 있을 듯합니다. 

 

수익률 

3년 수익률

BLOK가 상장된 지 5년이 안되서 3년 수익률로 비교해보겠습니다. 일단 3년 동안 S&P500의 수익률을 상회하는 모습을 볼 수 있습니다. 차트 상으로 보면 2020년 하반기 이전까지 BLOK은 S&P500의 수익률을 대부분 하회하는 모습을 보였습니다. 2020년 11월부터 본격적으로 비트코인을 필두로 암호화폐 가격이 상승함에 따라 BLOK의 수익률은 S&P500을 압도하는 모습을 보였습니다. 

지난 1년동안 수익률에 있어서 S&P500을 상회하는 모습을 보였습니다. 비트코인 상승이 시작된 20년 11월부터 높은 수익률을 올리기 시작했습니다.

연초 이후로도 높은 수익률을 보였고 최근 그 상승폭이 줄어들기는 했으나 여전히 S&P500을 상회하는 모습을 보였습니다. 

 

정리 

BLOK은 블록체인 관련 밸류체인에 투자할 수 있다는 점에서 우리의 투자 포트폴리오를 다양화시켜줄 수 있습니다. 많은 분들이 오해하실 수 있는데 BLOK은 비트코인이나 이더리움 등 암호화폐를 직접적으로 포함하는 ETF는 아니며 암호화폐 등 블록체인 산업과 관련 있는 기업에 투자하는 ETF입니다. BLOK의 수익률에서 보면 알 수 있듯 지난 3년이나 1년 동안 대부분 기간에서 수익을 거두지 못하다 암호화폐가 상승하던 시기 급격하게 수익이 상승하는 모습을 볼 수 있었습니다. BLOK은 암호화폐 시장의 가격 흐름에 연동된다고 볼 수 있습니다. BLOK에 투자하실 때는 변동성이 높은 만큼 이점은 유의하고 투자하시기 바랍니다. 앞으로 블록체인 관련 산업이 발전할 것으로 생각하시는 분들은 해당 ETF를 잘 봐두면 좋을 것 같습니다.